Международный финансовый рынок

Тема 21. Международный финансовый рынок

Международный финансовый рынок. Главное назначение международного финансового рынка заключается в том, чтобы с помощью аккумуляции свободных финансовых ресурсов в некоторых странах обеспечить между ними их перераспределение для устойчивого экономического развития мирового хозяйства и получения от этих операций определенного дохода. Привлечение ресурсов на международном финансовом рынке расширяет финансовые возможности каждого государства , что в целом способствует выравниванию их экономического развития и созданию условий для повышения общественного благосостояния.
Международный финансовый рынок возник на основе интеграционных процессов среди национальных финансовых рынков. В то время финансовые рынки экономически развитых стран — США, Англии, Германии, Франции, Швейцарии сами создали систему перемещения капиталов за пределы своей страны и способствовали возникновению крупных международных финансовых центров. Объективной основой этого процесса стало развитие международного разделения труда и интернационализация производства. Надо отметить также, что происходил процесс концентрации и централизации финансового капитала. В настоящее время международные финансовые рынки — это огромные финансовые центры, которые мобилизуют и перераспределяют во всем мире значительные объемы финансовых ресурсов. В этих центрах осуществляется подавляющее большинство всех международных валютных, депозитных, кредитных и страховых операций.
Международный финансовый рынок имеет три составляющие: международный рынок денег (валютный рынок), международный рынок кредитных ресурсов, международный рынок ценных бумаг. Рынок кредитных ресурсов и ценных бумаг в финансовой литературе часто называют рынком капиталов. Такая трактовка достаточно закономерна, поскольку финансовые ресурсы, функционирующие на указанных рынках, дают их владельцу определенный доход. Однако эти рынки отличаются по своим наиболее характерными признакам. При получении средств на кредитной основе их владелец не меняется. При покупке ценных бумаг владелец средств меняется. Есть определенные различия и в получении дохода на вложенные средства. Поэтому эти международные финансовые рынки следует рассматривать отдельно. Валютные рынки возникли и быстро развились учитывая развитие международных экономических связей, прежде всего международной торговли. Сейчас оборот международных валютных операций составляет более 1,5 трлн. долларов США в год. Валютный рынок — это покупка и продажа иностранной валюты или ценных бумаг в иностранной валюте на основе спроса и пропозиции.
Потребность в иностранной валюте возникает прежде всего у импортера для покупки товаров за рубежом. Хозяйственные структуры, которые экспортируют продукцию, получают выручку в иностранной валюте, которую необходимо продать и купить национальную валюту. Иностранная валюта требуется также инвесторам, юридическим и физическим лицам, осуществляющим международные сделки
Международные валютные рынки делятся на мировые и региональные. К мировому рынку относятся валютные рынки всех стран. Крупнейшим мировым валютным рынком является лондонский, на котором проводится почти половина всех валютных операций. В зависимости от степени организованности, валютный рынок бывает биржевым и внебиржевым. Биржевой рынок дешевле и организованнее. Участниками международных валютных рынков являются банки, банкирские дома, брокерские фирмы и крупные корпорации. Банки, которые получили право проводить валютные операции на международных рынках, называются уполномоченными или валютными банками . Международный рынок кредитных ресурсов — это специфическая сфера движения средств между странами. Кредитные ресурсы на международном рынке перемещаются по общеизвестным принципам, а именно принципам обязательного возврата средств, срочности, платности и обеспеченности.
В условиях товарно-денежных отношений и особенностей производственного цикла всегда складывается ситуация, когда часть финансовых ресурсов будет свободной. Конечно, она будет поступать на рынок кредитных ресурсов. Наконец, свободные средства накапливаются в банках и финансовых учреждениях, а затем размещаются в тех странах, где есть потребность в дополнительных инвестициях.
Можно сделать вывод, что главное назначение международного рынка кредитных ресурсов — своевременная мобилизация свободных средств и дальнейшее их использование в других странах, где сейчас в них насущная потребность и они могут дать высокий доход.
Рынок кредитных ресурсов укрепляет финансовое положение в мире в целом и в отдельных странах в частности. Он расширяет финансовые возможности каждого государства, позволяет избежать финансового кризиса, сократить издержки производства и обращения в стране.
Международный рынок кредитных ресурсов способствует развитию международных расчетов, экономии времени и более эффективному использованию капиталов, увеличению накоплений в мировом хозяйстве. С институциональной точки зрения международный рынок кредитных ресурсов является совокупностью учреждений и организаций, с помощью которых осуществляется движение капиталов в сфере международных экономических связей. В качестве кредиторов выступают частные банки, фирмы, страховые компании. Аналогично получателями кредитов выступают частные компании, правительства некоторых стран.
Кредиты предоставляются кратко-, средне- и долгосрочные. В зависимости от субъекта кредитования кредиты подразделяются на частные, правительственные и кредиты международных финансовых организаций. Международные кредиты делятся также на обеспеченные и банковские.
Обеспеченныекредиты предоставляются под ценные бумаги , недвижимое имущество, векселя, товарные документы. Банковские кредиты предоставляются надежным заемщикам под вексель. По назначению международные кредиты подразделяются на связанные и финансовые. Связанные имеют строго целевой характер, то есть направлены на закупку определенных товаров или оплату услуг.
Финансовые кредиты не имеют целевого назначения и могут быть использованы по усмотрению заемщика, т.е. быть направлены на любые цели, включая погашение задолженности по кредитам, инвестирование, на капитальные вложения и ценные бумаги и другие цели. Международный рынок ценных бумаг — это тоже форма мобилизации капиталов с целью удовлетворения производственных потребностей. Однако она особенная, ее суть заключается в том, что юридическое или физическое лицо, отдавая собственные средства, получает финансовый документ, дающий право его владельцу получить в будущем наличность, которая не всегда или почти никогда не совпадает с номиналом ценной бумаги.
К числу ценных бумаг относятся акции, облигации, депозитные сертификаты, казначейские обязательства, чеки, векселя и другие финансовые документы.

Ценные бумаги — это представители реального капитала, они удостоверяют право собственности на капитал.
С экономической точки зрения появление ценных бумаг обусловлено ​​необходимостью развития экономики в каждой стране и в мире в целом. Развитие экономики нуждается во все возрастающем капитале, а коммерческие банки не могут удовлетворить эту потребность, поэтому были выпущены в обращение ценные бумаги. С помощью этого финансового инструмента, а также посредством рынка кредитных ресурсов стало возможным мобилизовать средства их владельцев с последующей передачей этих средств различным заемщикам для производства материальных благ и выполнения работ.
Поэтому рынок ценных бумаг является специфической формой распределения финансовых ресурсов между предпринимательскими структурами, причем получение, то есть процесс привлечения средств имеет решающее значение.
Международный рынок ценных бумаг развился в течение второй половины XX века, когда были сняты ограничения в национальных законодательствах на вывоз капитала.
К концу XX века сумма ежегодных облигаций, продаваемых на международных фондовых рынках, превышает 500 млрд. долл. США. Всего в мире ежегодно вращается акций и облигаций на астрономическую сумму свыше 40 трлн. долларов США.
Следует отметить, что удачное размещение ценных бумаг на международных рынках, а еще важнее — эффективное использование привлеченных средств обеспечивают достаточно стабильное развитие экономики рыночного хозяйства.
Это характерно для Еврорынка, где продаются еврооблигации и евроакции. Основными финансовыми центрами, где торгуют евробумагами, является Лондон, Цюрих, Люксембург. Еврооблигации составляют значительную долю международного рынка. Они выпускаются в долларах США. Главными заемщиками средств являются правительства некоторых западноевропейских стран и транснациональные корпорации.

Основные зарубежные производители информационных продуктов и услуг на биржевом и финансовом рынках

Производителей информационной продукции на рынке бир­жевой и финансовой информации можно разделить на три группы.

К первой группе относятся следующие:

• поставщики «сырой» финансовой информации — финансо­вые институгы и службы, дающие первичную и оперативную биржевую и другую информацию;

• государственные органы управления, такие, как ЦБ РФ и Министерство финансов РФ;

• банки, биржи.

Вторую группу составляют информационные и консультаци­онныe агентства, информационные центры и отделы финансо­вые, институтов и объединений.

Третью группу образуют издательские дома и газетные объе­ди»ения, такие, как «Финансовая газета», Издательский дом «Коммерсантъ», «Экономика и жизнь» и др.

в России имеется довольно много агентств и служб, которые называют себя аналитическими, информационными и консуль­тационными. Условно их можно разделить на две группы:

1. Собственно агентства и службы биржевой и финансовой 11l1формации, например Агентство экономических новостей (ЛЭН), Международное агентство финансовой информации (МАФИ), агентство «Прайм», агентство «Анализ, консультации и маркетинг» (АК&М), РосБизнесКонсалтинг (РБК), Экономиче­ское информационное агентство Рейтинг (Рейтинг ЭИА), кон­сультационное агентство «Скейт- Пресс», Федерация фондовых )ирж России (ФФБР), «Сетевая служба новостей», АО ИКС- МИРидр.

2. Издательские дома, газетные объединения и информационные службы, например «Коммерсантъ», «Экономика и жизнь», «Финансовая газета», ИТАР ТАСс.

На российском рынке биржевой и финансовой информации представлены две группы информационных агентств — зарубеж­ныe и отечественные.

Зарубежные агентства представляют четыре крупных информационных агентства: Рейтер (Reuters), Телерейт (Telerate), Блум­берг (Bloomberg) и Тенфор (Tenfore).

Агентство Рейтер

Агентство Рейтер основал П.Дж. Рейтер в 1851 r. Агентство является мировым лидером в области предоставления деловым кругам биржевой, финансовой информации и деловых новостей. На мировом рынке финансовой информации Рейтер имеет долю 40%, объем продаж превышает 4 млрд долл. США ежегодно. Агентство получает в режиме реального времени информацию с 300 бирж, рынков ценных бумаг, от 4 тыс. организаций из 80 стран мира.


Новости агентство Рейтер получает из 196 информационных бюро, находящихся в 130 странах мира, в которых работает 2300 репортеров. В базах данных агентства представлены следующие группы данных:

• информация по курсам валют (125 валют);

• оперативный обзор событий, определяющих положение на валютных денежных рынках;

• казначейские обязательства;

• независимые обязательства и обеспеченные закладными ценные бумаги;

• корпоративные обязательства и обязательства, связанные с ценными бумагами;

• ассоциированные фьючерсы, опционы и внерыночные ин­струменты.

Агентство Рейтер обеспечивает доступ в режиме реального времени к следующим видам данных:

• по основным мировым товарным рынкам;

• по текущим и фьючерсным операциям на мировом рынке сырой нефти;

• по котировкам акций крупных компаний на различных бир­жах мира.

На российском рынке агентство работает свыше 15 лет. По­мимо представительств в Москве открыты представительства в Санкт-Петербурге и Владивостоке.

Агентство Рейтер осуществляет деятельность по четырем на­правлениям.

1.Информационное обеспечение финансовой деятельности профессионалов, которые имеют дело с зарубежной валютой, ценными бумагами, промышленными товарами и др. Данное на­правление является для Рейтер основным и составляет 90% объе­ма продаж агентства. Главными продуктами в этом направлении Рейтер являются «Reиters 300 Xtra», «Reиters Station», «Reиters Dealing 3000» и «Reиters Trader».

«Reиters 3000 Xtra» обеспечивает получение пользователями следующих видов информации:

• историческая и справочная информация;

• по акциям (ценовая дневная история по акциям, сведения из годовых отчетов, котировки в режиме реального времени по акциям с бирж мира);

• по ценным бумагам с фиксированной доходностью;

• по валютным и денежным рынкам.

«Reиters Station» устанавливается на компьютер пользователя, обеспечивает доступ к информации, аналитике и программному обеспечению, позволяет специалисту проводить углубленный анализ, отражает реальное состояние рынков и бирж.

«Reиters Dealing 3000» — транзакционная система, предназна­ченная для торговли валютами и кредитными инструментами. Состоит из 19 тыс. пользователей в 11 О странах, выполняет более 1 млн запросов в неделю.

«Reиters Trader» предоставляет помимо доступа к новостям 1111струменты поддержки принятия решений.

2. Информационная поддержка исследований и управления активами, направленная на менеджеров, брокеров, инвесторов, банков, а также исследователей — всех тех, кто принимает слож­ныe финансовые решения помимо купли-продажи ценных бумаг 11 валюты.

3. Комплексное информационное обеспечение компаний позволяет интегрировать информацию, поступающую от агент­ства Рейтер, в собственные информационные ресурсы, а также предоставляет приложения для контроля и управления рисками компании.

Главными продуктами в данном направлении являют­ся «Reиters Market Data System», «DataScope», «Kondor+», «Reиters Portfoliio Management System», «Global Limits».

4. Распространение деловых новостей среди широкого круга потребителей, включая новостные агентства, службы телевиде­ния и радио.

Агентство Телерейт

Агентство Телерейт в 2005 г. стало одним из крупных приобре­тений агентства Рейтер. Доступ к услугам Телерейт распространя­ется через широкую дистрибьюторскую сеть агентства Рейтер. Ранее Телерейт принадлежал информационной компании «Доу Джонс» (Dow Jones & Сотрапу Inc.) и имел собственное предста­вительство в Москве.

Агентство Телерейт работает на мировом рынке биржевой и финансовой информации более 35 лет. Информационные про­дукты Телерейт ориентированы на компании, оказывающие фи­нансовые услуги, предоставление им доступа в режиме реального времени к финансовой и биржевой информации.

Сейчас Телерейт предоставляет информационные продукты и услуги, включающие современные рабочие станции (worksta­tions), различные решения в режиме on-line (webstations), тран­закционные системы и различные аналитические продукты.

Агентство Телерейт предоставляет пользователям в настоя-

щее время следующие информационно-аналитические средства:

Telerate Motrize;

Telerate Workstation;

Telerate Tradestation.

Имеющиеся в распоряжении компании средства, созданные в различное время, обладают различными возможностями. Наиболее перспективным и современным является Telerat Tradestation. В нем объединены и развиты средства технического анализа, имеющиеся в других продуктах, которые ориентирова­ны как на начинающего пользователя, так и на профессионала. работающего на алгоритмических языках высокого уровня. Дан­ный продукт позволяет, используя уникальные средства техниче­ского анализа, обрабатывать информационные потоки, поступа­ющие от агентства Reuters.

Основой информационного сервиса компании является уни­фицированное программное обеспечение для рабочей станции трейдера — Telerate Workstation. Вне зависимости от того, какой из трех информационных пакетов (финансовый, сырьевой или энергетический) используется, а также независимо от принятой конфигурации системы пользовательский интерфейс и структура информационных потоков остаются практически неизменными.

Telerate Workstation является представителем нового поколе­ния программного обеспечения для рабочих станций трейдеров. В нем пользователь имеет дело не с одним программным продук­том, а с совокупностью приложений, которая управляется еди­ной управляющей программой — DESKTOP МANAGER.

Среди множества стандартных приложений, доступных пользователям Telerate Workstation, выделяется специализиро­ванное приложение для углубленного технического анализа ­Telerate Tradestation. Отличительной особенностью приложения является наличие специального языка программирования, ори­ентированного на разработку новых инструментов технического анализа, а также возможность построения и оптимизации торго­вых систем.

Агентство Тенфор

Международное агентство финансовой информации Тенфор (Tenfore) является датско-швейцарской компанией, которая созда­на в 1987г. Она имеет представительства в 36 странах, в том числе и в Москве. В России компания работает с июня 1994г. Информация из источников — международных бирж, банков, информационных агентств — поступает в вычислительный центр в Копенгагене, а за­тем передается по спутниковой сети потребителю.

Информация потребителям поступает по следующим разделам:

• валютный рынок (курсы валют);

• денежный рынок (депозиты, кредиты, Libor, форварды);

• акции, облигации, мировые фондовые индексы (биржи,

внебиржевые рынки);

• металлы (биржи);

• нефтепродукты и химические удобрения (биржи);

• сельскохозяйственные товары (биржи).

Раздел новостей на английском языке включает международ­ные общеэкономические новости и новости с международных биржевых рынков.

Новости на русском языке включают информацию с россий­ского фондового и финансового рынков. Информация передает­ся 4 раза в день.

В системе »Тенфор» пользователю могут быть представлены следующие средства:

• Tenfore Workstation — комплекс программных и аппаратных средств, устанавливаемых у пользователя;

• Danalyzer — программа углубленного технического анализа;

• Forex — про грамма поддержки принятия дилерских реше­ний.

Комплекс Tenfore Workstation включает три подсистемы:

Montage Manager; Chart Manager; News Manager.

Подсистема Montage Manager является подсистемой котиро­вок и цен. Она позволяет получать сведения по валютам, фор­вардным курсам, процентным ставкам, акциям и облигациям, фьючерсам и опционам, фондовым индексам, ценам биржевых рынков. Подсистема снабжена инструментами аналитической обработки информации, позволяющими пользователю создавать таблицы. Имеются готовые средства, ориентированные на раз­личные классы биржевой и финансовой информации.

Подсистема Chart Manager является подсистемой построения и анализа графиков в интересах выяснения тенденций на изучае­мом рынке. Подсистема имеет гибкие возможности по формиро­ванию временных графиков, линий тренда.

Подсистема News Manager передает новости в режиме реаль­ного времени от ряда крупнейших информационных агентств, таких, как France Presse, Кnight Ridder Financial, а также новости по российскому финансовому рынку.

Программа углубленного технического анализа Danalyzer предлагает пользователю до 40 методик технического анализа, накопление до 10 тыс. значений по каждому финансовому инст­рументу, возможность установки «сигнальных» значений с опове­щением пользователя. С помощью возможностей системы дан­ные, поступающие в систему «Тенфор», могут быть экспортиро­ваны в таблицы Exсel, отвечающие потребностям пользователей, с возможностью их обновления в режиме реального времени.

Программа поддержки принятия дилерских решений Forex обеспечивает выполнение следующих функций:

• моделирование работы опытного дилера, прогнозирование движения рынка;

• применение методов искусственного интеллекта;

• выдача рекомендаций типа: «покупать» , «продавать», «ждать».

Агентство «Блумберг»

Информационное агентство «Блумберг» основано в Нью­-Йорке в 1982 г. На рынке финансовой информации «Блумберг» уступает только агентству Рейтер и имеет годовой объем продаж 3,5 млрд долл. США. Региональные отделения находятся в Лон­доне и Токио. Агентство выпускает специальный журнал. Наряду с предоставляемой биржевой и финансовой информацией со все­го мира большое внимание уделено новостям. С 1994г. введен раздел «Состояние ценных бумаг на рынке России». В системе пользователю предоставляется возможность работы с 10 различ­ными методами технического анализа. Основным достоинством предоставляемых агентством «Блумберг» услуг являются высокое качество и скорость доведения до потребителя финансовой ин­формации.

Рекомендуемые страницы:


Воспользуйтесь поиском по сайту:

Международный финансовый рынок является важной и значительной по масштабу сделок составляющей мирового хозяйства. Теоретические и практические аспекты функционирования международного финансового рынка рассматриваются в работах В.Ф. Максимовой, А.А. Вершининой , Л.Н.

Красавиной, О.А. Гришиной, Е.А. Звоновой и прочих авторов.

В современных условиях появляются новые финансовые инструменты, участники, технологии, правила регулирования. В связи с этим возникает необходимость более четкого определения сделок на международном финансовом рынке и сегментов этого рынка.

Международный финансовый рынок — это рынок, на котором осуществляется аккумуляция и перераспределение финансовых ресурсов между субъектами мировой экономики путем совершения сделок с финансовыми инструментами. Следует отметить то, что сделка является международной если она заключена между сторонами, имеющими различную государственную принадлежность, либо включает иной иностранный элемент, связывающий эту сделку с правопорядками различных государств. Выделяются следующие критерии отнесения сделок к разряду международных: резидентство участников сделки, трансграничность, трансвалютность.

В современных условиях международный финансовый рынок включает в себя несколько сегментов (Рис.1). Сущность международного кредитного рынка заключается в том, что это — экономический механизм аккумуляции и перераспределения ссудного капитала во всемирном масштабе. Международный валютный рынок — рынок, на котором совершаются сделки с иностранной валютой, международные расчеты по внешнеторговым контрактам. На международном рынке ценных бумаг совершаются сделки купли-продажи ценных бумаг между эмитентами и инвесторами различных стран при участии посредников — профессиональных участников рынка. В рамках международного рынка производных финансовых инструментов обращаются различные контракты, основанные на финансовых инструментах других сегментов международного финансового рынка. На международном рынке драгоценных металлов осуществляется торговля золотом, серебром, платиной и прочими драгоценными металлами. Международный рынок страхования следует определить, как систему отношений по поводу оказания страховых услуг между резидентами различных государств.

Современный этап носит название корпоративный капитализм. Он начал свое развитие с конца 19 века и активен до сегодняшнего дня. За столь продолжительный период произошел переход от капиталистической формы деятельности отдельных компаний к более прогрессивным формам корпораций.

На современном этапе развития международного финансового рынка все сегменты тесно связаны между собой, их границы пересекаются. В связи с этим возникают проблемы с отнесением различных финансовых инструментов к тому или иному сегменту. Например, срочные контракты на золото можно отнести к рынку драгоценных металлов и рынку производных финансовых инструментов, а еврооблигации — к кредитному рынку и рынку ценных бумаг.

К основным особенностям международного рынка следует отнести: мощную конкуренцию и определенную анархию в производственной сфере, организацию экономических взаимоотношений между государствами на основе принципов выгодности и доходности.

Тенденциями развития международного финансового рынка являются: глобализация, рост международной конкуренции, интернационализация, институционализация, интеграция, информатизация и концентрация мировых рынков. Глобализация международных финансовых рынков выражается в укреплении доли рынка в операциях, касающихся кредитования и займов резидентами разных стран. Интернационализация заключается в отсутствии определения национальной принадлежности субъектов международного финансового рынка. Одной из самых заметных тенденций является интеграция международного финансового рынка, выражающаяся в увеличении мобильности капитала и снижении издержек на проведение транзакций. Схожим с интеграцией процессом стала конвергенция, заключающаяся в стирании границ между различными секторами финансового рынка.

Еще одной заметной, и очень важной тенденцией, становится количественный и качественный рост институциональных инвесторов: усиление роли инвестиционных и страховых компаний, пенсионных и взаимных фондов.

В заключение следует подчеркнуть, что все сегменты международного финансового рынка должны регулироваться как на международном уровне, так и на уровне отдельных государств. В Российской Федерации в настоящее время уделяется особое внимание развитию рынка FOREX , что должно привести к повышению качества услуг, предоставляемых дилерами, и снижению инвестиционных рисков.

Главная » Экономисту » Международный финансовый рынок

Международный финансовый рынок


Вернуться назад на Международный рынок
Национальный и международный финансовый рынок — наиболее быстрорастущий сектор услуг в развитых и ряде развивающихся стран, который непрерывно опережает рост не только сферы услуг в целом, но и развитие материального производства. Эта, отметим, не совсем благоприятная тенденция, формирует целую группу противоречий в структурах воспроизводства.
Существует целый ряд определений финансовых рынков, суть которых в целом одна — это механизм, обеспечивающий торговлю денежными ресурсами, ценными бумагами, в частности акциями и облигациями, а также другими взаимозаменяемыми активами банков, компаний и иных коммерческих организаций, направленными на привлечение капитала, управление рисками и развитие международной торговли. Финансовый рынок способствует торговле разнообразными финансовыми продуктами и характеризует способ взаимодействия продавцов и покупателей в этой торговле.

Финансовые рынки могут быть внутренними, национально-государственными, а также международными. Они включают: денежные рынки, кредитные рынки, валютные рынки, страховые рынки, рынки производных финансовых инструментов (включая рынки фьючерсных и форвардных контрактов) и др. С точки зрения организационного строения речь идет, во-первых, о рынках капиталов, т.е. рынках акций и рынках облигаций, а во-вторых, о товарных биржах, на которых формируются оптовые рынки и осуществляются операции по купле-продаже товаров. И первые, и вторые рынки характеризуются регулярностью торговли, а товарные биржи, как организации, действуют на постоянной основе и на базе соответствующих уставов и правил.
Международный финансовый рынок объединяет национальные финансовые рынки стран и международный финансовый рынок, которые различаются условиями эмиссии и механизма обращения финансовых активов. В широком понимании в состав мирового финансового рынка входит также система официальной международной финансовой помощи, которая сформировалась в послевоенные годы и на сегодняшний день предусматривает особые условия перераспределения финансовых ресурсов: межгосударственное кредитование, кредиты международных организаций, предоставление грантов. Отдельно рассматривают международное движение золотовалютных резервов, которые состоят из официальных и частных резервных финансовых активов. На международном валютном рынке основными участниками являются банки, импортеры и экспортеры, зарегистрированные участники (фактически — легализованные спекулянты), а также туристы, которые играют весьма важную роль как стабильный источник иностранной валюты.
Финансовые рынки классифицируются в зависимости от типа операций. Например, рынки капиталов, как правило, предусматривают, во-первых, рынки акций компаний, а во-вторых, рынки облигаций компаний. Особенностью рынка капиталов является то, что как фирмами, так и правительствами на него направляются долгосрочные ресурсы. Рынки капиталов включают первичные и вторичные рынки. Новые ценные бумаги продаются и покупаются на первичных рынках. Вторичные рынки предусматривают возможность продавать имеющиеся, а также ранее выпущенные ценные бумаги.
Товарные рынки предусматривают торговлю товарами. Денежные рынки предусматривают краткосрочные займы в целях финансирования и инвестиций. Рынки деривативов предоставляют финансовые инструменты управления рисками; фьючерсные рынки (разновидность рынка деривативов) предусматривают форвардные контракты. Страховые рынки предусматривают перераспределение соответствующих рисков, а валютные рынки — торговлю иностранной валютой.
Интеграция финансовых рынков отдельных стран проявлялась в укреплении связей, расширении контактов между национальными финансовыми рынками, в их прогрессирующем переплетении при активной роли международных организаций: МВФ, Всемирного банка, Банка международных расчетов, крупных частных банков и ТНК. Международный финансовый рынок возник на основе интеграционных процессов между национальными финансовыми рынками приблизительно к середине XX в.

Формирование мирового финансового рынка происходило под влиянием целого ряда процессов, среди которых следует выделить:
• интенсивное внедрение электронных технологий, коммуникационных средств и информатизации, которое делает высокоэффективными информационную инфраструктуру финансового рынка и систему расчетов между участниками рынка;
• расширение видов и количества предлагаемых ценных бумаг;
• усиление роли финансовых рынков как основного механизма перераспределения финансовых ресурсов как в национальном, так и в глобальном масштабе;
• влияние приватизационных процессов на потенциальное предложение ценных бумаг;
• концентрация деятельности участников рынка в мировых финансовых центрах;
• институциализация финансовых рынков, т.е. постоянное увеличение доли институционных участников рынка (инвестиционных, страховых компаний, пенсионных фондов и т.п.);
• либерализация финансовых рынков, т.е. создание законодательства, которое оказывает содействие проникновению участников рынка на финансовые рынки разных уровней и стимулирует их активность.
С функциональной точки зрения мировой финансовый рынок — это система рыночных отношений, в которой объектом операций выступает денежный капитал и которая обеспечивает аккумуляцию и перераспределение мировых финансовых потоков, создавая условия для непрерывности и рентабельности производства.
Объективная основа развития мировых валютных, кредитных и финансовых рынков — закономерности кругооборота функционирующего капитала. На одних участках высвобождаются временно свободные капиталы, на других — постоянно возникает спрос на них.

Бездействие капитала противоречит его природе и законам рыночной экономики. Мировые валютные, кредитные и финансовые рынки разрешают это противоречие на уровне всемирного хозяйства. С помощью рыночного механизма временно свободные денежные капиталы вовлекаются в кругооборот капитала, обеспечивая непрерывность воспроизводства и прибыли.
Мировые валютно-кредитные и финансовые рынки возникли на базе соответствующих национальных рынков, но, несмотря на тесное взаимодействие, имеют ряд специфических отличий:
• огромные масштабы;
• ежедневные операции на мировых финансовых рынках по стоимости многократно превышают сделки в области мировой торговли товарами;
• отсутствие географических границ;
• круглосуточное проведение операций;
• использование валют ведущих стран мира;
• участниками являются в основном первоклассные банки, корпорации, финансово-кредитные институты с высоким рейтингом;
• доступ на эти рынки имеют в основном первоклассные заемщики;
• диверсификация сегментов и инструментов, быстрый рост видов и форм финансовых услуг;
• специфические международные процентные ставки;
• стандартизация и высокая степень информационных технологий безбумажных операций на базе использования ИКТ.
Предпосылками формирования мировых валютных и кредитных рынков, рынков ценных бумаг и деривативов являются концентрация капитала в производстве и банковском деле, интернационализация хозяйственных связей, громадное развитие межбанковских телекоммуникаций на базе внедрения современных ИКТ, а также — политика дерегулирования финансовых рынков.
Объективной основой их развития послужило противоречие между глобализацией хозяйственных связей и ограниченными возможностями соответствующих национальных рынков. Движущей силой развития мировых рынков валют, кредитов, ценных бумаг, золота является неукротимое стремление к прибыли. При этом конкуренция часто принимает формы слияний и поглощений и перестает быть угрожающим фактором для крупных игроков финансовых рынков и их менеджмента.

Мировой рынок
Товарный рынок
Структура рынка
Валютный рынок
Виды рынков


Назад | | Вверх

Добавить комментарий

Закрыть меню