Инвестиционный рынок состоит из

Тема: Правильные ответы на тест по инвестициям

Раздел: Бесплатные рефераты по инвестициям

Тип: Тест | Размер: 10.31K | Скачано: 232 | Добавлен 19.01.14 в 15:38 | +3 | Еще Тесты

Вопросов по предмету 60
Вопросы и ответы:
1 Под инвестициями понимается:
Вложение средств, с определенной целью отвлеченных от непосредственного потребления
2 Какие виды инвестиций в большей степени значимы для современной российской экономики: Реальные инвестиции
3 Инвестиционный рынок состоит из:
Рынка объектов реального инвестирования, рынка объектов финансового инвестирования и рынка объектов инновационных инвестиций
4 Инвестиционная привлекательность региона характеризует:
Объективные предпосылки для инвестирования в регионе
5 Инвестиционный потенциал представляет собой:
Количественную характеристику, учитывающую основные макроэкономические условия развития страны, региона или отрасли
6 Инвестиционный риск региона определяется:
Вероятностью потери инвестиций или дохода от них
7 К трансфертным платежам относятся:
Все виды внутренних перемещений денежных средств, которые не отражают реальных затрат или выгод страны
8 Законодательные условия инвестирования представляют собой:
Нормативные условия, создающие законодательный фон, на котором осуществляется инвестиционная деятельность
9 Под инвестиционной стратегией следует понимать:
Формирование долгосрочных целей инвестиционной деятельности и выбор наиболее эффективных путей их достижения
10 Государственные льготы не включают в себя:
Выбор торговой марки акционерного предприятия
11 К микроэкономическим инструментам регулирования инвестиционной деятельности не относятся: Введение внешнеторгового режима
12 Широко распространенные экономические модели, тайваньская, американская и японская, описывают: Инвестиционное развитие экономики страны
13 Первый этап оценки инвестиционного проекта заключается в:
Оценке эффективности проекта в целом
14 На втором этапе оценки инвестиционного проекта осуществляется:
Оценка эффективности проекта для каждого из участников
15 Показатели коммерческой эффективности учитывают:
Последствия реализации проекта для отдельной, генерирующей проект организации без учета схемы финансирования
16 При расчете показателей общественной эффективности учитываются:
Затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за рамки прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта, а отражающие интересы всего народного хозяйства
17 Показатели бюджетной эффективности отражают:
Влияние результатов осуществления проекта на доходы и расходы бюджетов всех уровней
18 Какое значение показателя чистого дисконтированного дохода (NPV) характеризует эффективный инвестиционный проект?
NPV >или= 0
19 Какое значение показателя индекса доходности (PI) говорит об эффективности инвестиционного проекта?
PI >или= 1
20 При каком значении нормы дисконта проект считается эффективным?
r
21 При каком значении дисконтированного срока окупаемости проект может считаться эффективным?
tок
22 Пограничная точка на оси абсцисс графика NPV, разделяющая ситуации, «улавливаемые» критерием NPV, и «не улавливаемые» критерием IRR — это:

Точка Фишера
23 MIRR – это:
Модифицированная норма доходности
24 Выбор нормы дисконта не влияет на:
Простой срок окупаемости
25 Одним из источников финансирования является:
Лизинг
26 Что из ниже перечисленного не может стать окончанием проекта:
Ни одно положение из названного
27 С чем связана необходимость проведения дисконтирования:
С уменьшением ценности денег во времени
28 Риск — это:
Возможность возникновения условий, приводящих к негативным последствиям
29 Анализ чувствительности — это:
Метод оценки рисков, состоящий в измерении влияния возможных отклонений отдельных параметров проекта от расчетных значений на конечные показатели ценности проекта
30 Под страхованием инвестиций понимают:
Один из важнейших методов управления риском при инвестировании
31 Резервирование является:
Методом управления рисками
32 Под хеджированием следует понимать:
Совокупность операций со срочными биржевыми и не биржевыми инструментами, целью которых является снижение влияния рыночных (ценовых) рисков на результаты деятельности компании
33 Что из перечисленного ниже не способствует снижению риска:
Низкая квалификация производственного персонала
34 Показатели предельного уровня характеризуют:
Степень устойчивости проекта по отношению к возможным изменениям условий его реализации
35 Выражение «Не кладите все яйца в одну корзину» относится к:
Диверсификации
36 Как влияет предоставление государственных гарантий (поддержки) на величину нормы дисконта:
Снижает норму дисконта
37 При определении точки безубыточности должны соблюдаться ряд ограничений. Выделите, что из приведенного ниже перечня не относится к этим ограничениям:
Продолжительность периода, в течение которого определяется точка безубыточности, должны быть равна одному году
38 При осуществлении проектного финансирования не оценивается:
Предшествующая хозяйственная деятельность заемщика
39 Инвестиционное кредитование представляет собой:
Долгосрочное кредитование
40 Какие из перечисленных ниже банков могут выступать в качестве банков-инициаторов при осуществлении проектного финансирования:
ЕБРР, МБРР, Сбербанк
41 Модель доходности финансовых активов описывает зависимость между:
Рыночным риском и требуемой нормой доходности финансовых активов, представляющих собой хорошо диверсифицированный портфель
42 Под паевым инвестиционным фондом обычно понимают:
Форму коллективного инвестирования, при которой средства множества вкладчиков инвестируются профессиональным управляющим в ценные бумаги с целью получения прироста на вложенный капитал
43 Финансовые деривативы – это:
Производные финансовые инструменты, в основе которых лежат более простые финансовые инструменты
44 В российской практике оценки недвижимость – это:
Строения (здания и сооружения) и земельные участки, расположенные как под этими строениями, так и отдельно
Чтобы полностью ознакомиться с ответами на тест, скачайте файл!

+3

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже.

Вам не сложно, а нам приятно).

Чтобы скачать бесплатно Тесты на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Тесты для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Добавить работу

Если Тест, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

Добавление отзыва к работе

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

Далее:IV. Оценка эффективности инвестиций. Вверх:ТЕМА 8. Инвестиции и Назад:II. Основы управления инвестициями.

III. Характеристика инвестиционного рынка.

Инвестиционная деятельность в рыночных условиях хозяйствования является предпринимательской деятельностью, то есть она осуществляется хозяйствующими субъектами на инвестиционном рынке с целью получения дохода (прибыли).

Инвестиционный рынок — это совокупность экономических отношений, складывающихся между продавцами и покупателями инвестиционных товаров и услуг. Товарами на этом рынке выступают объекты инвестиционной деятельности. В соответствии с их классификацией инвестиционный рынок структурно распадается на ряд относительно самостоятельных сегментов.

Во-первых, рынок объектов реального инвестирования:

а) рынок недвижимости — промышленные объекты, жилье, объекты малой приватизации, земельные участки, объекты незавершенного строительства, аренда;

б) рынок прямых капитальных вложений — новое строительство, реконструкция, техническое перевооружение;

в) рынок прочих объектов реального инвестирования — художественные ценности, драгоценные металлы и изделия, прочие материальные ценности;

Во-вторых, рынок объектов финансового инвестирования:

г) фондовый рынок — акции, государственные обязательства, опционы и фьючерсы;

д) денежный рынок — депозиты, ссуды и кредиты, валютные ценности;

В-третьих, рынок объектов инновационных инвестиций:

е) рынок интеллектуальных инвестиций — лицензии, «ноу-хау», патенты;

ж) рынок научно-технических новаций — научно-технические проекты, рационализаторство, новые технологии.

Данная классификация инвестиционного рынка позволяет более полно осуществлять анализ и прогнозирование его развития в разрезе отдельных сегментов, определять приоритетные объекты инвестирования на том или ином этапе экономического развития страны.

Степень активности инвестиционного рынка (соотношение его элементов) определяется путем изучения рыночной конъюнктуры. Она представляет собой форму проявления на инвестиционном рынке в целом или отдельных его сегментах факторов (условий), определяющих соотношение спроса, предложения, цен и уровня конкуренции. Изучение конъюнктуры инвестиционного рынка особенно важно для инвесторов по причине больших рисков, влекущих за собой снижение доходов, а нередко и потерю инвестируемого капитала. Последовательность действий приизучении конъюнктуры инвестиционного рынка может быть представлена следующими шагами:

оценка и прогнозирование макроэкономических показателей развития инвестиционного рынка;

оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности отраслей (подотраслей) экономики;

оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности регионов;

оценка инвестиционной привлекательности отдельных инвестиционных проектов, сегментов инвестиционного рынка;

разработка стратегии инвестиционной деятельности фирмы;

формирование эффективного инвестиционного портфеля компании, включающего как реальные капитальные вложения, так и финансовые и инновационные инвестиции;

управление инвестиционным портфелем фирмы (в том числе диверсификация инвестиций, реинвестирование капитала и пр.)

Как и для всякого рынка, для сегментов инвестиционного рынка характерны четыре основные стадии его развития — конъюнктурный подъем, конъюнктурный бум, период стабильности, конъюнктурный спад. Но важно отметить, что для различных сегментов инвестиционного рынка эти стадии не синхронны. Это дает возможность перелива инвестиционного капитала из объектов инвестиций рынка на спаде в объекты рынка на подъеме. Кроме того, в рамках одного рынка, например, акций имеется различная конъюнктура разных акций, что также создает предпосылки для оптимизации инвестиционной деятельности фирмы в целях получения стабильного и высокого дохода.

Изучение конъюнктуры инвестиционного рынка проходит в три этапа. На первом осуществляется текущее наблюдение за инвестиционной активностью. Здесь требуется формирование целенаправленной системы показателей, характеризующих отдельные элементы рынка (спрос, предложение, цены, конкуренция), а также организация постоянного их мониторинга. Второй этап — анализ конъюнктуры инвестиционного рынка и выявление современных тенденций его развития. Задачей этого этапа является выявление тех изменений, которые происходят на рынке в момент наблюдения. Третий этап — прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка для выбора основных направлений стратегии инвестиционной деятельности. Основная задача этого этапа — разработка прогноза в динамике факторов, воздействующих на состояние инвестиционного рынка в перспективе.

Мировая практика работы на рынках инвестиций уже имеет развитую систему индикаторов инвестиционной привлекательности отдельных рынков и объектов, регулярно публикуются оцениваемые экспертами рейтинги объектов инвестирования.

Такая оценка является рыночным инструментом оптимизации потока капиталовложений и проводится многими консалтинговыми фирмами, банками и даже государственными органами (например, в США — Министерством торговли). Весьма авторитетными, в частности, являются оценки журнала «Euromoney», получаемые на основе опроса специалистов крупнейших банков. Оценка проводится по девяти экономическим, политическим и финансовым показателям, совокупность которых и формирует окончательный результат. Учитываются макроэкономические прогнозы, значения различных рисков (невозврата кредитов, неплатежей, национализации и конфискации имущества), показатели кредитоспособности, особенности банковской политики, роль государства во внешнеэкономической деятельности. Опросы экспертов проводятся дважды в год — в марте и сентябре. Россия в рейтинге «Euromoney» в 1992-95 г.г. занимала 130 — 150-е позиции, в 1996 г. поднялась до 86 места, но закрепиться на этих позициях не смогла и в 1998 г. вновь опустилась во вторую сотню стран.

В нашей стране подобная практика оценки только начинает свое развитие. Это определяется начальной стадией формирования инвестиционного рынка, сложностью получения достоверной информации, а также самой ситуацией глубокого инвестиционного кризиса, обусловленного факторами как циклического, так и трансформационного характера, связанного с переходным состоянием экономики.

Макроэкономическое изучение инвестиционного рынка, направлено на оценку инвестиционного климата страны, под которым понимается совокупность экономических, социальных, политических, государственных и культурных условий, обеспечивающих коммерческую привлекательность инвестиций. Оно включает изучение прогнозов:

— динамики валового внутреннего продукта, национального дохода и объемов производства промышленной продукции;

— динамики распределения национального дохода (накопления и потребления);

— развития приватизационных процессов;

— законодательного регулирования инвестиционной деятельности;

— развития отдельных инвестиционных рынков, в особенности фондового и денежного.

Изучение инвестиционной привлекательности отдельных отраслей экономики направлено на исследование их конъюнктуры, динамики и перспектив потребностей общества в продукции этих отраслей. Каждый тип продукции предприятий отрасли в развитии проходит определенный жизненный цикл, включающий рождение, рост, расширение, зрелость, спад. Естественно, что инвестиционное предпочтительнее 2-я и 3-я из указанных стадий. Потребности общества определяют приоритеты в развитии отдельных отраслей. Так, в современной России перспективными считаются топливно-энергетический комплекс, нефтепереработка и нефтехимия; обеспечение населения продовольствием; транспорт, связь и телекоммуникации; жилищное строительство.

Основным показателем оценки инвестиционной привлекательности отраслей является уровень прибыльности используемых активов, рассчитываемый в двух вариантах:

— прибыль от реализации продукции (товаров, услуг), отнесенная к общей сумме используемых активов;

— балансовая прибыль, отнесенная к общей сумме используемых активов.

Важно, однако, иметь в виду, что исследование по приведенным показателям дает в определенном смысле «сиюминутную» оценку. Инвестиционная же привлекательность должна рассматриваться с учетом инфляционных процессов и динамики изменения банковских ставок по кредитам. Необходимо также оценить перспективы развития отрасли и подотраслей (устойчивость развития, обеспеченность финансовыми и иными ресурсами, степень государственной поддержки), уровни инвестиционных рисков (конкурентоспособность предприятий и продукции отрасли, уровень социальной напряженности в отрасли и пр.).

Общая оценка инвестиционной привлекательности отраслей (подотраслей) выступает в виде интегрального показателя. Он рассчитывается суммированием произведений значений отдельных показателей на их значимость (в процентах или долях единицы). При этом должны учитываться факторы, оцениваемые не количественно, а качественно. Таким образом происходит ранжирование отраслей по прогнозируемым показателям эффективности или на основе рейтингов отраслей.

Смысл последних в том, что на основе осмысления показателей, характеризующих ту или иную отрасль, формируется некая искусственная конструкция — отрасль, наилучшая во всех отношениях, то есть агрегат наилучших значений показателей (из числа наблюдаемых по всей совокупности отраслей). И чем ближе к идеальной та или иная реальная отрасль, тем выше ее рейтинг.

Оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности регионов осуществляется в той же последовательности, что и инвестиционной привлекательности отраслей. Однако и показатели оценки, и факторы прогнозирования здесь другие. Дело в том, что продукция и предприятия одной отрасли (подотрасли), находящиеся в различных регионах, могут иметь весьма различную привлекательность. Это зависит от таких моментов, как месторасположение, развитие транспортной сети, характеристика социальных условий, развитие инфраструктуры, природно-климатические условия, наличие ресурсов и пр.

Оценка инвестиционной привлекательности регионов проводится по различным значимым факторам, и показатели региона сравниваются со средними по стране. Такую оценку можно производить как по всем факторам равнозначно, так и ранжировать их по степени значимости. Это зависит от конкретного региона, постановки задачи прогнозирования инвестиционной привлекательности, выбора определенной отраслевой направленности инвестиций и т. д.

Дальнейшее углубление в оценку инвестиционной привлекательности предполагает оценки сегментов рынка инвестиций (реальных, финансовых и инновационных, конкретных проектов, предприятий, объектов). Так, оценка инвестиционной привлекательности действующей компании прежде всего предполагает выявление ее жизненного цикла. Он рассматривается как последовательная смена стадий «рост — нестабильность — выживание». Определение стадии жизненного цикла осуществляется путем проведения динамического анализа. В этих целях за ряд последних лет анализируются показатели динамики объема выпуска продукции, объема продаж, суммы активов и т. д. Инвестиционно привлекательными считаются компании, находящиеся в стадии роста.

Наряду с эти оценка инвестиционной привлекательности компании предполагает проведение обширного финансового анализа ее деятельности. Такой анализ, дополненный финансовым прогнозом, позволяет оценить возможную доходность и сроки возврата инвестируемых средств, а также выявить наиболее значимые по финансовым последствиям риски. В процессе финансового анализа могут быть рассмотрены различные аспекты деятельности фирмы. Однако для оценки ее инвестиционной привлекательности как объекта инвестирования приоритетное значение имеют анализ ликвидности и оборачиваемости активов, финансовой устойчивости и прибыльности капитала.

Общая схема анализа финансового состояния представлена в нижеследующей таблице / см. Управление инвестициями, т.1, с.238 /.

Общая схема анализа финансового состояния предприятия

Таблица 8.3.1.

Направления анализа Результат
Исходные данные для анализа финансового состояния Финансовые показатели: баланс предприятия, отчет о финансовых результатах и их использовании. Показатели рассматриваются на начало и конец анализируемого периода
Предварительный анализ финансового состояния Активы

Пассивы

Имущество

Запасы и затраты

Динамика абсолютных и удельных финансовых показателей предприятия. Общая оценка финансового состояния и определение платежеспособности и удовлетворительной структуры баланса предприятия
Анализ финансовой устойчивости Определяется надежность предприятия с точки зрения платежеспособности
Анализ ликвидности баланса предприятия Оценка текущей и перспективной ликвидности баланса, то есть способности вовремя рассчитываться по своим обязательствам. Значение коэффициента ликвидности определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ финансовых коэффициентов Абсолютные значения коэффициентов на начало и конец анализируемого периода и их нормальные ограничения. Коэффициенты используются для исследования изменений устойчивости положения предприятия или сравнения нескольких конкурирующих предприятий
Анализ финансовых результатов деятельности Динамики показателей прибыли, рентабельности и деловой активности на начало и конец анализируемого периода

Далее:IV. Оценка эффективности инвестиций. Вверх:ТЕМА 8. Инвестиции и Назад:II. Основы управления инвестициями.
ЯГПУ, Центр информационных технологий обучения

Инвестиционный рынок

Cтраница 1

Инвестиционный рынок состоит из рынков объектов реального инвестирования и рынков инструментов финансового инвестирования. Рынок объектов реального инвестирования включает рынки прямых капитальных вложений, приватизируемых объектов, недвижимости, прочих объектов реального инвестирования ( коллекции, драгоценные металлы и пр. Рынок инструментов финансового инвестирования представлен фондовым и денежным рынками.  

Инвестиционный рынок следует рассматривать как совокупность отдельных рынков объектов реального и финансового инвестирования.  

Исследование инвестиционного рынка включает традиционные рынки денежного капитала и рынок лизинговых услуг. На последний рекомендуется обратить особое внимание.

И хотя в России он еще не получил широкого распространения, как показывает мировой опыт, лизинговые операции отличаются особой привлекательностью в условиях широкомасштабной модернизации технических объектов.  

Состояние инвестиционного рынка характеризуют такие элементы, как спрос, предложение, цена и конкуренция. Соотношение этих элементов рынка постоянно меняется под влиянием множества различных факторов как общеэкономического, так и внутрирыночного характера. Каждый инвестор должен знать состояние рынка, правильно оценивать его, уметь прогнозировать изменение ситуации, чтобы выживать и развиваться в условиях рынка. В принятии грамотных, экономически обоснованных инвестиционных решений ключевыми факторами являются финансы предприятия и его менеджмент, который невозможен без знания особенностей инвестиционного рынка. Именно эти знания ложатся в основу разработки эффективной инвестиционной стратегии бизнеса и формирования инвестиционного портфеля. Ошибки и просчеты инвестора в оценке инвестиционного рынка могут повлечь снижение уровня доходов, увеличить риск полной потери капитала.  

Конъюнктура инвестиционного рынка характеризуется цикличностью. Обычно выделяют четыре основные стадии изменения рыночной конъюнктуры: подъем, бум, ослабление и спад.  

Состояние инвестиционного рынка и его сегментов характеризуется такими показателями, как спрос, предложение, цена, конкуренция. Поскольку инвестиционный рынок во многих своих сегментах находится на этапе становления, то вышеуказанные показатели постоянно меняются, что отражает изменчивость экономики РФ.  

Особенности российского инвестиционного рынка, несмотря на нестабильность инвестиционной активности в последние годы в сфере строительства, позволяют экономистам все же делать оптимистические прогнозы, базирующиеся, в частности, на следующих факторах.  

И есть инвестиционный рынок ( investment market), на котором укомплектованные и приносящие доход здания приобретаются финансовыми институтами как долгосрочные инвестиции. Эти два рынка пересекаются друг с другом, и крупные институты могут действовать в обеих частях рынка. Они создают инвестиции посредством развития недвижимости ( property development), сдачи в аренду готовых зданий и владения ими из-за ренты, которую те приносят.  

Результаты мониторинга инвестиционного рынка и условий экономического развития страны в разрезе рассмотренных факторов позволяют повысить обоснованность управленческих решений, принимаемых в процессе дальнейших этапов оперативного управления портфелем финансовых инвестиций предприятия.  

Степень активности инвестиционного рынка, соотношение отдельных его элементов определяются путем изучения рыночной конъюнктуры, определяющей соотношение спроса, предложения, цен и уровня конкуренции.  

Изучение конъюнктуры инвестиционного рынка включает мониторинг, анализ и прогнозирование конъюнктуры.  

Прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка необходимо для выбора основных направлений стратегии инвестиционной деятельности и формирования инвестиционного портфеля.  

Процесс изучения инвестиционного рынка осуществляется последовательно, как правило, сверху вниз. Сначала осуществляется оценка и прогнозирование макроэкономических показателей развития инвестиционного рынка, затем дается оценка и прогноз инвестиционной привлекательности отраслей, подотраслей экономики и отдельных регионов.  

Полноправными участниками инвестиционного рынка являются также банки, осуществляющие кредитование инвестиционных проектов, государственные инвестиционные институты, такие, как, например, Федеральный центр проектного финансирования, Российский финансово-банковский союз, Консультационный совет по иностранным инвестициям, Российский центр содействия иностранным инвестициям и пр.  

Негативная оценка инвестиционного рынка России, по данным опроса участников конференций и семинаров, организованных Торгово-промышленной палатой РФ, а также управляющих инвестиционных фондов США, Франции и Германии заставляют серьезно задуматься над проблемой инвестиционного обеспечения развития электроэнергетики за счет отечественного и зарубежного инвестиционных рынков. В этой проблеме на одно из первых мест выходит оценка риска инвестиций: определение его составляющих ] нахождение наиболее сильно влияющих факторов и поиск путей уменьшения влияния последних.  

Инвестиционный рынок

Инвестиционный рынок — совокупность экономических отношений между продавцами и покупателями объектов инвестирования во всех его формах.
инвестиционный рынок представляет собой рынок, на котором объектами купли-продажи выступают разнообразные инвестиционные товары и инструменты, а также инвестиционные услуги, обеспечивающие процесс инвестирования.
Функции инвестиционного рынка.

  1. Активная мобилизация временно свободного капитала из разнообразных источников;
  2. Эффективное распределение аккумулированного свободного капитала между многочисленными конечными его потребителями;
  3. Определение наиболее эффективных направлений использования капитала в инвестиционной сфере;
  4. Формирование рыночных цен на отдельные инвестиционные товары, инструменты и услуги, наиболее объективно отражающих складывающееся соотношение между их предложением и спросом;
  5. Осуществление квалифицированного посредничества между продавцом и покупателем инвестиционных товаров и инструментов;
  6. Формирование условий для минимизации инвестиционного и коммерческого риска;
  7. Ускорение оборота капитала, способствующее активизации экономических процессов.

Современная систематизация инвестиционных рынков выделяет различные их виды в соответствии со следующими основными признаками:

1. По объектам обеспечения различных видов инвестирования:

  • Рынок объектов реального инвестирования
  • Рынок инструментов финансового инвестирования

2. По видам обращающихся инвестиционных товаров, инструментов и услуг:

  • Рынок недвижимости
  • Рынок капитальных товаров охватывает обращение товаров производственно-технического предназначения (машин, механизмов, производственного оборудования), средств связи и коммуникации, компьютерной техники, а также широкой номенклатуры товаров строительного назначения (стройматериалов);
  • Рынок объектов инновационного инвестирования, объектами купли-продажи на котором выступают патенты на изобретения и открытия, лицензии на права их использования, ноу-хау, торговые марки, товарные знаки и другие подобные права. Данный рынок позволяет предприятиям в процессе инвестиционной деятельности формировать необходимые нематериальные активы;
  • Рынок прочих объектов реального инвестирования, предметом обращения на котором являются все иные товары, используемые в процессе осуществления реальных инвестиций в активы предприятий, а также предметы коллекционирования (антиквариат, художественные произведения, нумизматические ценности и др.), драгоценные металлы и камни, прочие материальные ценности
  • Рынок услуг в сфере реального инвестирования, объектом обращения на котором выступают такие виды услуг, как подготовка бизнес-планов реальных инвестиционных проектов (или консультирование по отдельным разделам его обоснования), проектирование отдельных объектов или технологических процессов, осуществление строительно-монтажных работ и т.п.;
  • Рынок ценных бумаг (фондовый рынок)
  • Рынок денежных инструментов инвестирования, который представлен прежде всего такими инструментами инвестирования, как денежные вклады (срочные и до востребования), а ярко выраженные инфляционные процессы в нашей стране сделали объектом инвестирования на этом рынке иностранную валюту
  • Рынок услуг в сфере финансового инвестирования, объектом обращения на котором выступают, прежде всего, посреднические услуги, а также услуги по регистрации и хранению ценных бумаг, информационные и другие виды инвестиционных услуг.
    3. По организационным формам функционирования:
  • Организованный (биржевой) рынок, представленный системой товарных, фондовых и валютных бирж.
  • Неорганизованный (внебиржевой или «уличный») рынок, на котором осуществляется покупка-продажа инвестиционных товаров, финансовых инструментов и услуг, сделки по которым не регистрируются на бирже.

4. По региональному признаку:

  • Местный инвестиционный рынок, представленный в основном операциями местных продавцов реальных инвестиционных товаров, неорганизованных торговцев ценными бумагами с их контрагентами, а также сделками в сфере услуг по реальному инвестированию;
  • Региональный инвестиционный рынок, функционирующий в масштабах области (республики) и наряду с местными неорганизованными рынками включающий систему региональных товарных, фондовых и валютных бирж;
  • Национальный инвестиционный рынок, включающий всю систему инвестиционных рынков страны, всех их видов и организационных форм;

· Мировой инвестиционный рынок, являющийся составной частью мировой рыночной системы, в который интегрированы национальные инвестиционные рынки стран с открытой экономики.

5. По срочности реализации сделок, заключённых на инвестиционном рынке:

  • Рынок с немедленной реализацией условий сделок (рынок «спот» или «кэш»), на котором заключённые сделки осуществляются в строго обусловленный короткий период времени;
  • Рынок с реализацией условий сделок в будущем периоде (рынок «сделок на срок» — фьючерсный, опционный и т.п.), на котором предметом обращения являются, как правило, фондовые, валютные и товарные деривативы (производные ценные бумаги).

6. По периоду обращения финансовых инструментов инвестирования:

  • Рынок денег, на котором обращаются рыночные финансовые инструменты и финансовые услуги всех видов инвестиционных рынков со сроком обращения до одного года.
  • Рынок капитала, на котором продаются-покупаются рыночные финансовые инструменты и услуги со сроком обращения более одного года.

7. По условиям обращения финансовых инструментов:

  • Первичный рынок, на котором осуществляется первичное размещение эмиссии ценных бумаг.
  • Вторичный рынок, где постоянно обращаются ценные бумаги, ранее проданные на первичном рынке.

Участники инвестиционного рынка и их функции.

Общий состав участников инвестиционного рынка классифицируется следующим образом:

  1. Продавцы и покупатели инвестиционных товаров, инструментов и услуг
  2. Инвестиционные посредникисоставляют довольно многочисленную группу основных участников инвестиционного рынка, обеспечивающую посредническую связь между покупателями и продавцами инвестиционных товаров, инструментов и услуг. Определённая часть инвестиционных посредников сама может выступать на инвестиционном рынке в роли продавца или покупателя. Основными видами инвестиционных посредников являются:
  • Инвестиционно-финансовые посредники, осуществляющие исключительно брокерскую деятельность, являются профессиональными участниками инвестиционного рынка, деятельность которых подлежит обязательному лицензированию.
  • Инвестиционно-финансовые посредники, осуществляющие дилерскую деятельность, также являются профессиональными участниками инвестиционного рынка. Основной функцией таких посредников является купля-продажа инвестиционных товаров и инструментов от своего имени и за свой счёт с целью получения прибыли от разницы в ценах.
  • Участники, осуществляющие вспомогательные функции на инвестиционном рынке

Механизм функционирования инвестиционного рынка. Функционирование инвестиционного рынка подчинено действию определённого экономического механизма, основу которого составляет взаимосвязь его элементов (спрос, предложение, цена).Механизм функционирования инвестиционного рынка направлен на обеспечение его равновесия, которое в основном достигается за счёт саморегуляции инвестиционного рынка и частично – за счёт его государственного регулирования.

Однако в реальной практике абсолютное равновесие инвестиционного рынка, т.е. полная сбалансированность отдельных его элементов, достигается крайне редко и на очень непродолжительный период.

Конъюнктура инвестиционного рынка представляет собой форму проявления системы факторов (условий), характеризующих состояние спроса, предложения, цен и уровня конкуренции на рынке в целом, отдельных его видах и сегментах.

51. Информационный рынок

Информационный рынок — совокупность экономических, правовых и организационных отношений, возникающих в процессе производства, обмена, потребления и защиты информации в товарной форме. Таким образом, информационный рынок характеризуется определенной номенклатурой товаров и услуг, котировками цен, влиянием конъюнктуры, условиями и механизмом их купли-продажи. На информационном рынке продается и обращается не информация, а продукты информационной деятельности (т.е. ее товарная форма).

Информационный рынок включает в себя следующие основные компоненты:

  • рынок информационной техники и информационных технологий;
  • рынок информационных продуктов и услуг.

При этом под рынком информационных продуктов и услуг понимается система экономических, правовых и организационных отношений, которая обеспечивает торговлю информационными продуктами, а также предоставление на коммерческой основе информационных услуг пользователям.

Субъектами информационного рынка могут являться:

  • производители, собственники или владельцы информационных ресурсов, информационных систем и информационных технологий;
  • пользователи (потребители) информации – организации или частные лица, которые обращаются к информационным системам или посредникам за получением необходимой им информации, информационных продуктов, средств информационной техники или же информационных технологий.

Что же касается современных тенденций развития информационного рынка, то здесь все большую популярность приобретает диалоговый поиск информации в удаленных от пользователя базах данных через глобальные национальные или же проблемно-ориентированные информационные сети. Такие сети сейчас имеются во всех развитых странах мира и обеспечивают информационную поддержку сфер бизнеса, науки, образования, культуры и промышленного производства.

Необходимо подчеркнуть, что, несмотря на то, что в результате стремительного развития процесса информатизации общества цены на информационном рынке быстро снижаются, информационный сектор экономики остается исключительно важной и выгодной сферой вложения капитала и трудовой занятости общества.

52. Деловая информация. Этот вид услуг заключается в предоставлении экономической, технической, социальной, юридической и прочей информации как по заказу отдельных предприятий, так и в виде публикаций, поступающих в свободную продажу: пособий, справочников, статей, журналов, обзоров, дайджестов и т.д., а также предоставления информации в электронной форме

Деловая информация – информация о внутренней и внешней среде бизнеса, необходимая для принятия управленческих решений. Подразделяется на итоговую, обзорную, оперативную.

Рекомендуемые страницы:

Структура и функции инвестиционного рынка

Инвестиционный рынок – рынок инвестиционных товаров (всех видов строительных материалов и активной части производственных основных фондов) и инвестиционных услуг (строительно -монтажных работ).

Инвестиционный рынок – рынок объектов инвестирования во всех его формах.

Структура ИР:

1) рынок объектов реального инвестирования:

-рынок прямых капитальных вложений;

-рынок недвижимости (объектами являются свободные и застроенные земельные участки);

-рынок приватизируемых объектов (представлен муниципальными и государственными предприятиями, подлежащими выкупу на конкурсной и иной основе трудовыми коллективами или сторонними инвесторами);

-рынок прочих объектов реального инвестирования.

2) рынок инструментов финансового инвестирования:

-фондовый рынок;

-денежный рынок.

Состояние инвестиционного рынка и его сегментов характеризуют такие элементы, как спрос, предложение, цена и конкуренция.

Соотношение этих элементов инвестиционного рынка постоянно изменяется под влиянием множества разнородных и разнонаправленных внутрирыночных и общеэкономических факторов. Совокупность факторов, определяющих сложившееся соотношение спроса, предложения, уровня цен, конкуренции и объемов реализации на инвестиционном рынке или его сегменте, называется конъюнктурой инвестиционного рынка.

Функции ИР:

1) Активная мобилизация временно свободного капитала из многообразных источников. Этот свободный капитал вовлекается через механизм инвестиционного рынка отдельными его участниками для последующего эффективного использования в инвестиционном процессе страны.

2) Эффективное распределение аккумулированного свободного капитала между многочисленными конечными его потребителями.

3) Определение наиболее эффективных направлений использования капитала в инвестиционной сфере.

4) Формирование рыночных цен на отдельные инвестиционные товары, инструменты и услуги, наиболее объективно отражающим складывающееся соотношение между их предложением и спросом.

5) Осуществление квалифицированного посредничества между продавцом и покупателем инвестиционных товаров и инструментов.

6) Формирование условий для минимизации инвестиционного и коммерческого риска.

7) Ускорение оборота капитала, способствующего активизации экономических процессов.

В результате инвестирования происходит динамичный процесс смены форм капитала, последовательного преоб­разования первоначальных ресурсов или ценностей в инве­стиционные затраты и превращение вложенных средств в прирост стоимости капитала, получение дохода или соци­ального эффекта.

На рынке инвестиций и инвестиционных товаров в каж­дый данный момент представлен определенный набор ин­вестиционных товаров. Инвестор, решивший вкладывать средства в набор товаров, будет стремиться к максимуму прибыли и минимуму затрат на ее получение и, соответ­ственно, отдаст предпочтение активам с наибольшей нор­мой прибыли на вложенный капитал и минимальным рис­ком утраты таких активов.

Наибольшее количество инвесто­ров примут решение о направлении своих средств в высоко­доходные активы, что приведет к структурным сдвигам пред­ложения инвестиционных товаров. При превышении инвес­тиционного спроса на конкретный объект вложений про­изойдет увеличение рыночной цены последнего, что в свою очередь, приведет к увеличению предложения данного вида инвестиционного товара и соответствующему уменьшению его цены. Создастся ситуация, когда появятся новые, более высокодоходные активы, куда, в свою очередь, будут на­правляться новые инвестиции.

Рынок инвестиций способствует движению потоков ин­вестиционных ресурсов от их источников к пользователям инвестиций, трансформирует свободные денежные средства в капиталовложения. Следовательно, экономическая роль рынка инвестиций заключается в его способности объеди­нить разрозненные инвестиционные ресурсы двух групп кон­трагентов в конкретные капиталовложения.

Инвестиционный рынок (рынок инвестиций) является системой субъектов экономики (источников и потребите­лей инвестиций, организационных и информационных по­средников) и их отношений, целью которых является привлечение (мобилизации) распыленных инвестиционных ре­сурсов, аккумуляция их в конкретные инвестиции для вло­жения в наиболее эффективные инвестиционные проекты (рис.1).

Инвестиционный рынок, с одной стороны, — совокуп­ность социально-экономических отношений в сфере крат­ко-, средне- и долгосрочных вложений, инвестиций, цен­ных бумаг, ссуд, кредитов и т.п., с другой стороны, его можно рассмотреть как совокупность взаимосвязанных уча­стников инвестиционной деятельности:

Рисунок 1 — Структура инвестиционного рынка

1. Предприятия (организации), на производственной базе
которых реализуются инвестиционные проекты. Они вкладывают свои финансовые средства в основные фонды: здания и производственные помещения, технологическое обо­рудование, землю, на которой расположено предприятие, включая свободные участки под создание новых производственных мощностей.

2. Инвесторы — банки и другие финансовые организации, российские и зарубежные, осуществляющие кредитова­ние проекта и взаиморасчеты между его участниками.

3. Зарубежные компании, предоставляющие технологии и оборудование, свои сбытовые сети на мировом рынке, управленческий опыт, опыт подготовки и переподготовки персонала.

4. Проектные и строительные организации, обеспечивающие выполнение проектных и строительно-монтажных работ.

5. Администрация — федеральная, региональная, отрас­левая, местная, создающая определенный режим (регист­рационный, налоговый и т.п.) для участников инвестици­онного процесса.

Система посредников на рынке инвестиций включает различные формы:

— инвестиционные институты;

— инвестиционные брокеры;

— инвестиционные консультанты;

— инвестиционные компании;

— инвестиционные фонды.

В качестве инвестиционного института могут выступать коммерческие банки. В роли инвестиционного консультанта могут выступать как юридические, так и физические лица.

Все инвестиционные институты за исключением инвес­тиционного консультанта должны иметь лицензию на свою деятельность. Инвестиционные институты осуществляют свою деятельность на рынке ценных бумаг, как исключи­тельную, т.е. не допускающую ее совмещения с иными ви­дами деятельности.

Финансовой брокер— это аккредитованный (т.е. зарегистри­рованный, имеющий полномочия) агент по купле-продаже ценных бумаг (или валюты); он заключает сделки по поруче­нию и за счет клиентов. В качестве финансового брокера может выступать хозяйствующий субъект или физическое лицо.

Инвестиционным консультантом— является физическое лицо, имеющее квалификационный аттестат первой кате­гории, выдаваемый сроком на 1 год Минфином РФ или его органами (например, финансовым комитетом мэрии Санкт-Петербурга). Для работы консультантом лицензии не требу­ется, однако необходима регистрация такого лица в каче­стве предпринимателя.

Операции с ценными бумагами осуществляют также ин­вестиционные фонды. Инвестиционным фондомпризнается любое акционерное общество открытого типа, которое од­новременно осуществляет деятельность, заключающуюся в привлечении средств за счет эмиссии собственных акций, инвестирование собственных средств в ценные бумаги дру­гих эмитентов, торговли ценными бумагами, а также владе­ет инвестиционными ценными бумагами, стоимость кото­рых составляет 30 и более процентов от общей стоимости его активов в течение более четырех месяцев суммарно в пределах одного календарного года. Инвестиционные фонды бывают:

—открытые;

—закрытые.

Открытый инвестиционный фонд— инвестиционный фонд, эмитирующий ценные бумаги с обязательством их выкупа, т.е. предоставляющий владельцу ценных бумаг этого фонда право по его требованию получить в обмен на них денежную сумму или иное имущество в соответствии с уставом фонда.

Закрытый инвестиционный фонд— фонд, который эмити­рует ценные бумаги без обязательства их выкупа эмитентом.

Инвестиционная компания— это объединение (т.е. корпо­рация), вкладывающее капиталы посредством прямых и пор­тфельных инвестиций и выполняющее некоторые функции коммерческих банков.

Инвестиционные компании представ­лены холдинговыми компаниями, финансовыми группами, финансовыми компаниями.

Холдинговая компанияпредставляет головную компанию, владеющую контрольным пакетом акций других акционер­ных обществ, называемых дочерними предприятиями, и спе­циализирующуюся на управлении.

Финансовой холдинговой компаниейявляется компания, более 50% капитала которой составляют ценные бумаги дру­гих эмитентов и иные финансовые активы. В состав финан­совой холдинговой компании могут входить только ценные бумаги и иные финансовые активы, а также имущество, необходимое непосредственно для обеспечения функцио­нирования аппарата управления холдинговой компанией. Финансовая холдинговая компания может вести только ин­вестиционную деятельность. Другие виды деятельности для нее не допускаются.

Финансовая компания— это корпорация (лат. Corporatio — сообщество), финансирующая выбранный по некоторому критерию определенный (достаточно узкий) круг других корпораций и не осуществляющая диверсификацию (т.е. рас­средоточение) вложений, свойственных другим компаниям. Финансовая компания, как правило, в отличие от холдин­говой компании не имеет контрольных пакетов акций фи­нансируемых ею корпораций.

Инфраструктура инвестиционного рынка— это система организаций, обеспечивающих взаимосвязи между участни­ками (элементами) инвестиционных рынков для свободно­го движения инвестиционных ресурсов и непрерывного протекания инвестиционных процессов. В инфраструктуре инвестиционных рынков наиболее рельефно выделяются два блока: организационный и информационный.

Организационный блок инфраструктуры, в свою очередь, состоит из двух подсистем:

— инвестиционного (финансового) посредничества, обеспечивающего сбор, аккумуляцию и вложение инвестицион­ных ресурсов и взаимодействия инвесторов (потребителей инвестиций);

— платежно-расчетных операций — собственно движения и передачи инвестиционных ресурсов в любой форме (денеж­ных средств, ценных бумаг, титулов собственности, долговых обязательств требований, иных финансовых документов).

Информационный блок инфраструктуры обеспечивает наблюдение за рынками инвестиций и инвестиционными процессами (формирование банков данных о состоянии рынков инвестиций на основе сбора, анализа и обобщения различной финансовой, коммерческой, производственной и иной информации).

Функции организационного и информационного блоков инфраструктуры инвестиционного рынка могут реализовать через предприятия различных организационно-правовых форм в обычном порядке или через телекоммуникацион­ные сети и компьютерные системы на основе новых инфор­мационных технологий.

Добавить комментарий

Закрыть меню