Долговые ценные бумаги

В зависимости от целей выпуска и приобретения ценных бумаг их принято делить на долговые и долевые ценные бумаги. Долговые ценные бумаги удостоверяют отношения займа между эмитентом ценной бумаги и ее владельцем. Долевые ценные бумаги удостоверяю отношения собственности между ними.

В данной работе рассмотрим долговые ценные бумаги. К ним относятся:

· Облигация

· Вексель

· Чек

· Банковский сертификат

· Коносамент

· Государственные ценные бумаги

Облигация — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право на получение от эмитента в предусмотренный срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента или иного имущественного эквивалента.

Вексель- это письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируется специальным законодательством.

Чек — это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю.

Банковский сертификат — это ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в кредитную организацию, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных процентов по нему.

Коносамент — это документ стандартной формы, принятой в международной практике, на перевозку груза, который удостоверяет его погрузку, перевозку и право на получение.

Государственные ценные бумаги – это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство. К ним относятся государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКБО), облигации федерального займа с переменным, постоянными и фиксированными купонами (ОФЗ-ПК, ОФЗ-ПД, ОФЗ-ФД), облигации федерального займа с амортизацией долга (ОФЗ-АД), облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ), облигации государственного внутреннего валютного займа (ОГВВЗ), государственные долгосрочные облигации (ГДО) и другие ценные бумаги, которые в соответствии с российским законодательством приравнены к государственным ценным бумагам (облигации Банка России — ОБР).

Преимущества инвестиций в долговые ценные бумаги:

· вложение в долговые ценные бумаги обеспечивает доходы, размер и срок получения которых известны уже на момент совершения вложения;

· долговые обязательства и облигации являются ликвидными ценными бумагами, их можно свободно купить и продать, отдать в залог, в долг, подарить или завещать. Для сравнения – если деньги помещены на банковский депозитный вклад и возникает необходимость их получить досрочно, то теряются не только проценты, но и за расторжение договора взимаются штрафные проценты на основную сумму депозита;

· вам не приходится следить за рыночной ценой ценной бумаги, т.к. доход уже фиксирован на момент ее приобретения;

Эмитенты долговых ценных бумаг: коммерческие структуры (предприятия, банки) и органы власти (государственные, региональные, местные).

Организация и порядок регулирования эмиссии, обращения и погашения долговых ценных бумаг в России происходит в соответствии с Гражданским Кодексом РФ, ФЗ РФ «Об акционерных обществах» (от 26.12.95.), ФЗ РФ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» (от 29.07.98).

Рассмотрим более подробно банковский сертификат.

Предусмотрены два вида банковских сертификатов: депозитный и сберегательный. Депозитный сертификат — это банковский сертификат, вкладчиком по которому является юридическое лицо.

Сберегательный сертификат — это банковский сертификат, вкладчиком по которому является физическое лицо.

Основные характеристики банковского сертификата представлены в таблице 1.

Таблица 1

Основные характеристики банковского сертификата

Сертификаты на предъявителя передаются путем вручения. Сертификаты именные передаются путем оформления цессии на его оборотной стороне. Уступка прав требования по именному сертификату, или цессия, оформляется двусторонним соглашением на оборотной стороне документа. Лицо, уступающее свои права, называется цедентом, а приобретающее — цессионарием. Цессия содержит в себе дату уступки требования, наименование (имя) цедента и цессионария, указание на факт уступки.

Отличительной особенностью банковского сертификата состоит в том, что он является единственным видом ценной бумаги, выпускать которую может исключительно банк.

Схему обращения депозитного и сберегательного сертификатов можно представить следующим образом:

Рис.1 Схема обращения депозитного и сберегательного сертификатов

Условия выпуска и обращения банковских сертификатов должны быть зарегистрированы в порядке, определяемом Центральным банком РФ и Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.

Выпуск сберегательных сертификатов затрагивает интересы населения, поэтому, в отличие от депозитных, сберегательные сертификаты могут выпускать только банки, отвечающие следующим требованиям:

1. Занимающиеся банковской деятельностью не менее года,

2. Опубликовавшие годовую отчетность, подтвержденную аудиторской фирмой;

3. Соблюдающие банковское законодательство, нормативные акты ЦБ РФ, включая директивные экономические нормативы;

4. Создавшие резервный фонд не менее 15% от фактически оплаченного уставного капитала

5. Имеющие резервы на возможные потери по ссудам в соответствии с требованиями ЦБ РФ.

Так как сберегательный (депозитный) сертификат, является ценной бумагой, то сам бланк сертификата имеет все необходимые степени защиты и изготавливается в специализированных типографиях, имеющих соответствующие лицензии.

Сертификаты выпускаются на специальном бланке, который должен содержать такие обязательные реквизиты:

1. наименование «депозитный (или сберегательный) сертификат»;

2. указание на причину выдачи сертификата (внесение депозита или сберегательного вклада);

3. дата внесения депозита или сберегательного вклада;

4. размер депозита или сберегательного вклада, оформленного сертификатом (прописью и цифрами);

5. безусловное обязательство банка вернуть сумму, внесенную в депозит или на вклад;

дата востребования вкладчиком суммы по сертификату;

7. ставка процента за пользование депозитом или вкладом;

8. сумма причитающихся процентов;

9. наименование и адрес банка-эмитента, а для именного сертификата — наименование вкладчика;

10. подписи двух лиц, уполномоченных банком на подписание такого рода обязательств, скрепленные печатью банка.

Отсутствие какого-либо из указанных реквизитов означает потерю статуса сертификата как ценной бумаги.

Банк имеет право включать в сертификат дополнительные реквизиты, не противоречащие действующему законодательству.

Бланк сертификата заполняется банком на пишущей машинке или от руки чернилами, шариковой ручкой или типографским способом. В случае расхождения в обозначении сумм прописью и цифрами действительной считается сумма прописью.

Сертификаты могут иметь корешки, в которых фиксируется следующая информация: номер и серия сертификата, сумма, дата выдачи и погашения, ФИО и паспортные данные вкладчика, подпись вкладчика, свидетельствующая о получении сертификата.

При выписке сертификата банк заполняет все реквизиты корешка сертификата. Корешок сертификата подписывается бенефициаром или его уполномоченным лицом, отделяется от сертификата и хранится в банке. В случае, если к бланку сертификата корешок не предусмотрен, банк ведет регистрационный журнал выпущенных сертификатов, в который вносятся те же реквизиты, что и реквизиты, содержащиеся на обычном корешке сертификата, включая подпись бенефициара или его уполномоченного лица. Регистрационный журнал может содержать и иные необходимые для банка реквизиты.

Бланки сертификатов хранятся в денежных хранилищах или несгораемых сейфах. Корешки сертификатов после отражения операции по балансу помещаются в отдельные папки. Регистрационные журналы и папки с корешками сертификатов хранятся в денежных хранилищах или несгораемых шкафах.

Расчеты по депозитным сертификатам осуществляются только в безналичном порядке.

Банковский сертификат, в отличие от векселя и чека, не может служить расчетным и платежным средством при купле-продаже товаров и услуг.

При наступлении срока окончания обращения по банковскому сертификату выплачивается сумма вклада и установленная сумма процентов независимо от времени его приобретения.

В случае досрочного предъявления сберегательного или депозитного сертификата к оплате банком выплачиваются сумма вклада и проценты, соответствующие вкладам до востребования, если условиями сертификата не установлен иной размер процентов.

Основными преимуществами сертификатов перед обычными депозитами и вкладами можно считать:

· возможность составления документа на предъявителя; простой порядок уступки требований;

· невозможность изменения ставки процента в одностороннем порядке;

· более простой порядок обременения залогом и иными обязательствами;

Однако есть и недостатки. В частности, нельзя частично снять или доложить суммы, выплата же процентов происходит только в конце срока обращения.

Купля-продажа банковских сертификатов между инвесторами осуществляется по рыночной цене(формула 1):

Виды финансовых вложений

Депозитный (сберегательный) сертификат является ценной бумагой удостоверяющей сумму вклада, внесенного в кредитную организацию, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечению установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в кредитной организации, выдавшей сертификат, или в любом ее филиале.

Депозитный и сберегательный сертификаты похожи друг на друга и отличаются лишь статусом владельца. Владельцем депозитного сертификата может быть только юридическое лицо, а сберегательного — только физическое лицо.

Денежные расчеты по купле-продаже депозитных сертификатов, выплате сумм по ним осуществляется в безналичном порядке, а сберегательных сертификатов — как в безналичном порядке, так и наличными средствами. Сертификат не может служить расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги.

Сертификаты могут быть именными или на предъявителя.

Вексель — это ценная бумага, удостоверяющая безусловное обязательство векселедателя уплатить по наступлении срока определенную сумму векселедержателя (владельцу векселя). Вексель является денежным долговым односторонним обязательством, в котором векселедержатель ничего не обязан, а только векселедатель обязуется оплатить определееную сумму. Вексель универсальный платежный, расчетный и кредитный документ, сочетающий в себе свойства ценной бумаги, долгового обязательства и расчетного средства. В деловом обороте векселя могут использоваться как средство расчета за товары, работы и услуги и в сфере инвестиционной деятельности — как форма финансовых вложений.

Финансовые вложения в форме вкладов в уставные капиталы других организаций

являются для организации-вкладчика инвестициями и представляют собой сумму активов, инвестированных в имущество другой организации с целью получения прибыли или достижения иного полезного эффекта.

Вклады (паи) в уставный капитал можно классифицировать по их субъектам:

· акционерные общества, общества с ограниченной ответственностью, имеющие уставный капитал;

· полные товарищества, товарищества на вере, формирующие складочный капитал;

· производственные кооперативы создающие паевой фонд;

· унитарные предприятия, имеющие уставный фонд.

Такие вложения производятся в форме:

· Внесения вкладов при создании и расширении организации;

· Приобретения долей (акций) на вторичном рынке, у органа по управлению государственным имуществом, по конкурсу, на аукционе или инвестиционных торгах.

Вложения в долговые финансовые активы

производятся с целью получения доходов в течении строго установленного срока. К долговым бумагам относятся облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты.

Доходом по долговым ценным бумагам может быть процент или дисконт. При отсутствии в договоре прямых указаний о размере процентов он определяется по правилам начисления процентов за использование чужими денежными средствами, т.е. исходя из ставки рефинансирования Банка Росси.

Финансовые вложения, основанные на отношениях займа, осуществляются путем предоставления организацией (заимодавцем) своих активов на определенный срок в собственность других лиц (заемщиков).

Порядок формирования заимовцем информации о финансовых вложениях в каждом случае определяется условиями договора займа и зависит от предмета займа, способа обеспечения займа, возместности (безвозмездности) займа, назначение займа, способа возврата займа. По общему правилу вложения в форме денежного займа — возмездные.

Согласно Положению по бухгалтерскому учету «учет финансовых вложений», утвержденным приказом Минфина России от 10 декабря 2002 г. №126н. не относятся к финансовым вложениям:

· собственные акции, выкупленные у акционеров с целью перепродажи или аннулирования. Такие акции учитываются на счете 81 «собственные акции (долги)»;

· Векселя, выданные организацией — векселедателем организации — продавцу при расчетах за проданные товары, выполненные работы, оказание услуг. Такие веселя учитываются у векселедержателя в соответствии с письмом Минфина России от 31 октября 1994 г. №142 «О порядке отражения в бухгалтерском учете и отчетности операций с векселями, применяемыми при расчетах организациями за поставку товаров, выполненные работы и оказанные услуги» по дебету счета 62 «расчеты с покупателями и заказчиками» на отдельном субсчете;

· Вложения организации в недвижимое и иное имущество, имеющее материально — вещественную форму, предоставляемые за плату во временное пользование с целью получения дохода. Такие вложения учитываются на счете 03 «Доходные вложения в материальные ценности»;

Перейти на страницу: 12 3

Главная / Долговой рынок / Статьи / Долговые ценные бумаги

Теория

Получение заёмного капитала может происходить в денежной форме или в товарной. В соответствии с этим долговые ценные бумаги могут быть представителем денег или товара. В первом случае это финансовый вексель, облигация, закладная. Во втором случае это товарный вексель, складские свидетельства, коносамент. Экономическая природа векселя неоднозначна. С одной стороны, он долговая ценная бумага, а с другой – в зависимости от того, что передается в долг по векселю или что является основанием для его выпуска – товар или денежная сумма, вексель может быть товарным или финансовым (денежным). Из формы векселя и произошли все остальные долговые ценные бумаги.

Деление долговых ценных бумаг как представителей товара на свои виды связано с фазами его обращения. Если товар отдаётся в пользование, то это товарный вексель; если он отдаётся на хранение, то это складское свидетельство; если он отдаётся в процессе перевозки, то это коносамент.

Деление долговых ценных бумаг как представителей денег на упомянутые виды не связано с каким-либо особым экономическим содержанием, а отражает условия, на которых деньги функционируют в качестве заёмных средств.

Обычно по всем этим видам долговых ценных бумаг выплачивается доход в форме процента к их номинальной стоимости, и возвращается сам этот номинал. Доход выплачивается через определённые временные промежутки (например, раз в полгода) или при гашении ценной бумаги. Соответственно возврат номинала может происходить по частям или при гашении ценной бумаги. Различные сочетания форм уплаты процентов (дохода) и выплаты номинала образуют существующие виды основополагающих долговых ценных бумаг (вариант А):

Таблица 1. Виды основополагающих долговых ценных бумаг и выплаты по ним.

Вид долгового актива Способ выплаты
Финансовый вексель
  • Возврат номинала при гашении
  • Уплата процентов при гашении
Облигация
  • Возврат номинала при гашении
  • Уплата процентов через установленный временной интервал
Закладная
  • Возврат номинала по частям через установленный временной интервал
  • Уплата процентов одновременно с возвратом номинала, то есть через тот же временной интервал

Различия между долговыми ценными бумагами принимают в дальнейшем более конкретный и внешний по отношению к их экономической природе характер. Например, осуществляется ли обращение с согласия государства (государственная регистрация) или в этом нет необходимости; каким образом происходит передача прав по ценной бумаге; могут ли они быть средством платежа (расчётов) или нет.

Таблица 2. Различия между долговыми ценными бумагами.

Вид долгового актива Необходимость государственной регистрации Способ передачи прав Выполнение функции средства платежа
Облигация + По соглашению сторон (вручение, цессия)
Вексель (финансовый) По приказу владельца (индоссамент) +
Закладная + По приказу владельца (индоссамент)

Различия между перечисленными видами ценных бумаг в их конкретных формах могут состоять также и в сроках обращения: облигации и закладные часто выпускаются на сроки вплоть до нескольких десятков лет, а вексели – обычно на срок до 1 года.

Эти различия между ценными бумагами, раз они не определяются их экономической природой, могут видоизменяться по воле законодателя (государства) или того, кто их выпускает в обращение, в зависимости от потребностей рынка.

Исторически сложившиеся различия экономических видов долговых ценных бумаг в соответствии с вариантом А стираются по мере появления все новых их форм, поскольку на самом деле сочетаний способов выплаты дохода и номинала не четыре, а девять (вариант Б):

Таблица 3. Способы выплат по долговым активам.

Способ выплаты Вид долгового актива
Номинал возвращается при гашении,
доход не выплачивается
  • Дисконтный финансовый вексель
  • Дисконтная облигация
  • Дисконтная закладная
Номинал возвращается при гашении,
доход выплачивается частями
Процентный финансовый вексель
Номинал возвращается при гашении,
доход выплачивается частями
Процентная облигация
Номинал возвращается при гашении,
доход не выплачивается частями
Беспроцентная закладная
Номинал возвращается частями,
доход выплачивается только при гашении
Пока нет аналога
Номинал возвращается частями,
доход выплачивается частями
Процентная закладная
Номинал не возвращается вообще,
доход не выплачивается
Не могут существовать
Номинал не возвращается вообще,
доход выплачивается только при гашении
Аналога нет
Номинал не возвращается вообще,
доход выплачивается частями
Облигация («консоли»)

Вариант Б наглядно показывает, что между долговыми ценными бумагами нет нестираемых различий даже в части комбинирования выплаты дохода и возврата их номинала. Развитие конкретных форм долговых ценных бумаг как представителей денежного капитала ведёт ко все большему стиранию различий между ними, что и доказывает их абсолютно одинаковую экономическую сущность.

Если обратить внимание на третье и на девятое сочетания в варианте Б, то нетрудно заметить, что такой комбинации отвечает другая классическая ценная бумага – акция. Третье сочетание условно подходит с учётом того, что владелец акции имеет право на пропорциональную стоимость принадлежащих ему акций, часть имущества компании в случае её ликвидации. Может создаться видимость, что по своей экономической природе акция и долговая ценная бумага мало чем отличаются или отличаются лишь внешней формой проявления одних и тех же прав на капитал и на доход. Однако это не так. Экономическая природа акции принципиально отличается от всех других рассмотренных видов ценных бумаг. Это отличие состоит в том, что в форме акции имеет место образование новой формы собственности акционерной, что совершенно не характерно для других ценных бумаг, выпуск и обращение которых не влияют на изменение или преобразование собственности лица, обязанного по ним.

Эта особенность акции частично находит отражение в особом праве, которое она в своей простейшей форме предоставляет своему владельцу, – праве на участие в управлении акционерным обществом. Однако в мировой практике имеются прецеденты предоставления такого права даже владельцам облигаций.

Государственные ценные бумаги выпускаются центральным правительством и местными органами власти в целях погашения дефицита бюджета и подразделяются на следующие виды.

1. Рыночные ценные бумаги — это долговые обязательства, которые свободно обращаются на рынке, т.е. могут перепродаваться на вторичном рынке после их размещения на первичном рынке. Это наиболее представительная часть государственных ценных бумаг, и к ним относятся краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.

а) Краткосрочные ценные бумаги (облигации и казначейские векселя) имеют срок обращения от нескольких недель до 1 года. Они, как правило, дисконтные, т. е. реализуются со скидкой от номинала, а выкупаются по номиналу. Поэтому чем ближе срок погашения, тем выше их курс и ниже доходность. Они высоколиквидные, надежные и, следовательно, низкодоходные. На краткосрочные ценные бумаги во многих странах приходится основной объем рынка государственных ценных бумаг. В США выпускаются дисконтные казначейские векселя со сроком погашения 3, 6, 9 и 12 месяцев, они размещаются на аукционе, при этом аукционы по векселям со сроком погашения 3 и 6 месяцев осуществляются еженедельно по понедельникам, а погашаются каждый четверг. Казначейские векселя со сроком погашения 9 и 12 месяцев размещаются ежемесячно в результате прямых и открытых торгов. В дальнейшем после размещения их на первичном рынке они свободно обращаются на вторичном рынке. В Германии выпускаются дисконтные казначейские сертификаты со сроком погашения от 3 месяцев до 2 лет и казначейские обязательства со сроком погашения 2 года.

Последние имеют фиксированную ставку и котируются на бирже. С 1996 г. государство ежеквартально проводит эмиссию данных ценных бумаг. В России выпускаются бес купонные государственные краткосрочные облигации (ГКО) со сроком обращения 3, 6 и 12 месяцев. Эти ценные бумаги бездокументарные, существуют лишь в виде записей на специальных счетах «депо», не имеют купонов и продаются на аукционах со скидкой к номиналу.

б) Среднесрочные ценные бумаги имеют срок погашения от 1 года до 5 лет (ноты). Эти облигации купонные. Процент, как правило, платится два раза в год. В США к ним относятся казначейские ноты, которые представляют собой купонные облигации со сроками погашения от 2 до 10 лет. Они выпускаются в настоящее время только в электронной форме в виде записей на счетах и размещаются Казначейством на аукционной основе за одну неделю до окончания месяца. В Германии к таким ценным бумагам относят федеральные облигации (5 лет), федеральные кассовые облигации (3—7 лет), долговые сертификаты и сберегательные облигации (6—7лет). Федеральные облигации — это обязательства государства, которые выпускаются с 1979 г. сроком на 5 лет номиналом 100 марок преимущественно для населения. Они существуют также в безбумажной форме, т. е. в форме записей в Федеральном долговом регистре. 90 % всех облигаций выпускаются на предъявителя. Они котируются на фондовых биржах и достаточно интенсивно обращаются во внебиржевом обороте на международном фондовом рынке, прежде всего в Великобритании. Именные облигации обращаются только на внебиржевом рынке. Федеральные облигации выпускаются федеральным консорциумом, состоящим примерно из 100 немецких и иностранных банков, активно осуществляющих операции на фондовом рынке. Немецкий Федеральный банк играет в консорциуме ведущую роль, покупая около 20 % облигаций каждого выпуска в целях осуществления интервенции на фондовых биржах. Размещение облигаций осуществляется тендерным способом по американскому методу, т.е. без посредника. Федеральные кассовые облигации являются среднесрочными долговыми инструментами, выпускаются на срок от 3 до 7 лет в безбумажной форме и существуют в форме записей в Федеральной долговой книге..

Биржевой оборот этих ценных бумаг незначителен, в то время как внебиржевая торговля ими ведется достаточно активно. Долговые сертификаты выпускаются государственными федеральными органами, местными органами власти, правительствами земель, почтовыми и железнодорожными службами и относятся к среднесрочным и долгосрочным ценным бумагам. По форме и условиям реализации они схожи с контрактами на получение кредита, но имеют самостоятельную стоимость и могут с определенными ограничениями обращаться на фондовом рынке, что позволяет относить их к ценным бумагам. Долговые сертификаты продаются только банкам, которые хранят их в сейфах, а на их основе выдают кредиты эмитентам, причем сами банки, как правило, денег не дают, а ищут кредитора на стороне, выступая в роли посредника между кредитором и заемщиком. В России среднесрочными государственными ценными бумагами выступают облигации федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) и облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФД). Они обращаются сроком от 1 года до 5 лет, имеют купонный доход, определяемый в процентах от номинала, выпускаются Министерством финансов в безбумажной форме и размещаются на аукционе через уполномоченных дилеров, а вторичное их обращение осуществляется на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ).

с) Долгосрочные ценные бумаги (бонды) погашаются в срок от 5 до 25 лет. Они купонные. В настоящее время по этим облигациям проценты платятся один раз в полгода. В США к таким ценным бумагам относят облигации министерства финансов со сроком обращения от 10 до 30 лет. Они также выпускаются в бездокументарной форме и чаще всего носят оговорку о досрочном выкупе. Все эти облигации купонные. В Германии к долгосрочным государственным ценным бумагам относятся облигации ФРГ со сроком погашения от 5 до 40 лет, являющиеся наиболее ликвидными и качественными среди всех долговых инструментов государства. Первый выпуск таких ценных бумаг был осуществлен в 1952 г. С 1972 г. они эмитируются только в безбумажной форме, их движение отражается в Федеральном долговом регистре, с номиналом, выраженным в марках. Выпускаются облигации несколько раз в год. Выплачиваемый по ним процентный доход фиксированный и не облагается налогом, что делает их привлекательными для многих инвесторов: немецких и зарубежных банков, страховых компаний, инвестиционных фондов, частных лиц, иностранных правительств и учреждений. В России на данный момент остались только облигации внешнего государственного валютного займа (ОВГВЗ), которые были выпущены в 1992 г. для оформления долгов Внешэкономбанка СССР определенными траншами, зависящими от срока погашения конкретного выпуска (с мая 1994 г. по май 2008 г.). По этим облигациям был установлен фиксированный купонный доход, равный 3 % годовых.

Ценные бумаги (ЦБ) представляют собой оформленные финансовые документы, которые содержат в себе имущественное право, а также в которых указаны права их предъявителя или владельца. ЦБ являются необходимым элементом рыночной экономики.

Давайте ответим на вопрос какие ценные бумаги относятся к долговым бумагам, для этого рассмотрим следующую статью. Долговые бумаги предоставляют право своим владельцам получать определенный доход (процентную ставку), а также возможность возврата данную в долг денежную сумму, к заранее строго установленному периоду. На российском рынке ЦБ к долговым бумагам относят векселя, казначейские обязательства государства, сберегательные сертификаты и облигации. Давайте поподробней остановимся на каждом виде.

Вексель — это письменное долговое обязательство, которое необходимо заполнять строго по принятой, на фондовой бирже, форме. Владелец векселей имеет право потребовать по истечении срока действия векселя от векселедателя (должника), заплатить требуемую денежную сумму, представленную в долговой бумаге.

Казначейские обязательства государства — это ЦБ, которые размещаются самим государством. Если у Вас именно такой вид ЦБ, то Вы вносите деньги исключительно в бюджет государства, а в замен получаете определенный денежный доход.

Государство выплачивает фиксированную сумму на протяжении всего периода, пока казначейское обязательство находится под его обеспечением. При окончании срока использования данными обязательствами, владельцу возвращается обратно инвестированная сумма.

Так же к одному из видов долговых бумаг относится сберегательный сертификат, который представляет собой письменное свидетельство, выдававшееся кредитным учреждением и удостоверяющее депонирование клиентом денежных средств. Когда период использования сберегательного сертификата, который бывает именной или на предъявителя, подойдет к концу, вкладчик сможет получить по нему проценты и депозит.

Рассмотрим еще один вид долговых ценных бумаг — облигацию. Облигация — это документ, который содержит в себе обязательство эмитента уплатить владельцу полностью номинальную стоимость по завершении оговоренного периода, а до завершения истечения срока систематически выплачивать определенный процент от суммы.

Облигации бывают нескольких видов:

1. Классические необеспеченные — облигация дает право на гарантированный доход и на возврат номинала. Величина и систематичность выплат устанавливается эмитентом при выпуске;
2. Обеспеченные облигации — облигация имеет те же права, что и классическая, при этом владелец ценной бумаги также имеет право на часть собственности эмитента, которая предлагается в качестве обеспечения;
— с гарантированным залогом — ценные бумаги или имущество сторонних эмитентов;
— с негарантированным залогом — гарантии банка или крупные производственные заказы.

В заключении отметим, что среди ценных бумаг относящихся к долговым бумагам, наибольшим спросом между инвесторов пользуются именно облигации.

Добавить комментарий

Закрыть меню